【ผลบอลเมื่อคืน888 ทุกลีก】เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังจะถดถอย และตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังจะถดถอย และตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
สองคำถามนี้สำคัญที่สุดสำหรับครึ่งหลังปี 2024
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ไม่ใช่แค่เพราะขนาดของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่ถ้า US Recession เกิดขึ้น แนวโน้มนโยบายการเงินและการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ในตลาดทุกอย่างจะต้องเปลี่ยนไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
สำหรับผม ก่อนที่จะไปถึงการลงทุน ต้องรู้ก่อนว่าสหรัฐฯ มีโอกาสแค่ไหนที่จะถดถอยทันทีในปี 2024
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ตัวชี้วัดที่เหมาะสมอาจไม่ใช่ตัวเลขใดเพียงตัวเลขเดียว แต่ประกอบด้วยตัวแปรสำคัญใน 3 กลุ่ม ได้แก่ ภาคการเงิน การบริโภค และภาคเอกชน
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
เริ่มด้วยกลุ่มตัวแปรที่ส่งสัญญาณเศรษฐกิจถดถอยมากที่สุดคือภาคการเงิน สัญญาณเตือนมีตั้งแต่
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่ส่วนต่างระหว่างยีลด์พันธบัตรรัฐบาล 10 ปีกับ 2 ปี ติดลบ (Inverted Yield Curve) มาตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 เคยลงไปติดลบสูงสุดกว่า 1.0% ช่วงไตรมาสแรกของปี 2023
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่ปริมาณเงินในระบบ (Money Supply) หดตัว จากที่ขยายตัวสูงช่วงโควิด แนวโน้มล่าสุดมีการขยายตัวติดลบต่อเนื่องติดต่อกันมาตั้งแต่ช่วงต้นปี 2023
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ล่าสุด 3. ส่วนต่างยีลด์หุ้นกู้กับพันธบัตรเร่งตัวขึ้น เห็นได้จาก ICE BofA BBB US Corporate Spread ปรับตัวสูงขึ้นแตะ 1.3% สูงที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี และมีแนวโน้มสูงขึ้นต่อ
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
มองจากตัวแปรด้านการเงินข้างต้น ทั้งหมดส่งสัญญาณเตือนว่าเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้น อย่างไรก็ดี สัญญาณเหล่านี้อาจเกิดขึ้นแค่เพราะ Fed กำหนดดอกเบี้ยนโยบายสูงผิดปกติ ส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดต่อการลดดอกเบี้ยในอนาคตสูงผิดปกติไปด้วย
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
การบริโภค เป็นกลุ่มตัวแปรที่เกี่ยวข้องกับดอกเบี้ยนโยบายต่ำกว่า ประกอบด้วย
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่คำขออนุญาตสร้างบ้านไม่ขึ้นไม่ลง (Housing Permits) ช่วงปีที่ผ่านมาแกว่งตัวในกรอบแคบ +/-4% ไม่ได้ส่งสัญญาณชะลอหรือเร่งตัว
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่ยอดค้าปลีกเติบโตดี (Retail Sales) แม้ล่าสุดจะชะลอตัวลงบ้าง แต่โดยรวมขยายตัวจากปีก่อนไม่ต่ำกว่า 2%
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
มีเพียง 3. การว่างงาน หรือ Unemployment Rate ที่อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น มาตั้งแต่กลางปีที่แล้ว ล่าสุดการว่างงานแตะระดับ 4.3% เร่งตัวเร็วจนตลาดกังวล
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ในมุมมองของผม แม้ตลาดแรงงานจะมีความสำคัญแต่ก็ไม่ใช่ทุกอย่าง สัญญาณจากกลุ่มการบริโภคโดยรวมถือว่าเป็นแค่ ‘กลางถึงลบ’ ในอดีตช่วงที่การบริโภคมีส่วนผสมรูปแบบใกล้เคียงกับปัจจุบัน แต่เศรษฐกิจเกิด Recession มีเพียงช่วงเดียวคือปี 1973-1975 จากวิกฤตราคาน้ำมันจากสงคราม Yom Kippur
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
เมื่อสองกลุ่มตัวแปรหลักตัดสินยาก ก็ต้องประเมินกลุ่มตัวแปรด้านกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ประกอบด้วย
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่ยอดคำสั่งซื้อใหม่ที่อ่อนแอ (ISM New Orders) แม้คำสั่งซื้อภาคบริการจะอยู่ในโซนขยายตัว แต่ยอดคำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมชะลอตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 4 แล้ว
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่แนวโน้มราคาสินค้าโภคภัณฑ์ผันผวน มีทั้งราคาทองแดงปรับตัวลง 22% จากสูงสุดช่วงเดือนพฤษภาคม เพราะเศรษฐกิจชะลอ ราคาน้ำมันแกว่งตัวกรอบกว้างบนความกังวลปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ทองคำซื้อขายใกล้เคียงจุดสูงสุดตลอดกาล
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
แต่สุดท้าย 3. อัตราการทำกำไรของภาคเอกชนที่แข็งแกร่ง ประเมินจาก Profit Margin ของบริษัทใน S P 500 ล่าสุดอยู่ที่ระดับ 11% ใกล้เคียงระดับสูงที่สุด นับตั้งแต่เริ่มมีการเก็บสถิติในปี 2000
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
โดยสรุป กิจกรรมทางเศรษฐกิจมีสัญญาณ ‘กลางถึงบวก’ ใกล้เคียงกับช่วงปี 2020 ที่เศรษฐกิจถดถอยเพราะมีวิกฤติโควิด
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ดังนั้น ตอบคำถามว่ามีโอกาสแค่ไหนที่ US Recession จะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ผมมองว่ามีโอกาสมากที่สุดเพียง 20-30% หรือจนกว่าจะมีเหตุการณ์ที่ทำให้ Profit Margin ของบริษัทจดทะเบียน หรือยอดค้าปลีกลดลงอย่างมีนัย หรือ Fed ไม่ลดดอกเบี้ยเลยสักครั้ง
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ด้านผลกระทบกับตลาด ผมมองเป็น 3 กรณี
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่Base Case คือ Fed ลดดอกเบี้ย 0.50-0.75% เศรษฐกิจไม่ถดถอย แต่ความกังวลยังคงอยู่
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ในกรณีนี้การลดดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นก่อน ทำให้ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยลดลงทันที อย่างไรก็ดี การปรับนโยบายการเงินเพียงเล็กน้อย อาจไม่สามารถทำให้ตลาดแรงงานเร่งตัวกลับได้ ความกลัวไม่จางหายไปจากตลาด การลงทุนจะแค่ย้ายจาก Cyclical ไปเป็นกลุ่ม Quality Growth ที่เสี่ยงน้อยลง
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่Bull Case Fed ลดดอกเบี้ยเกิน 1.00% แก้ทั้งความกังวลและเศรษฐกิจ
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ตามคำกล่าวว่า “ตลาดจะเลิกกังวล เมื่อธนาคารเริ่มกังวล”
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ถ้าตัวเลขเศรษฐกิจข้างต้นชะลอตัวต่อเนื่อง จนทำให้ Fed เริ่มกังวลว่าจะเกิดเศรษฐกิจถดถอยในอนาคต จะตามมาด้วยการลดดอกเบี้ยทันทีอย่างรวดเร็ว การลงทุนที่คาดว่าจะได้รับแรงหนุนมากที่สุดคือ High Beta และ Small Cap
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่สุดท้ายต้องระวัง Bear Case ถ้า Fed มัวแต่รอตัวเลขเศรษฐกิจหรือรอการเมืองชัดเจนก่อน จนไม่ทันได้ลดดอกเบี้ยในปีนี้
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
แม้จะเป็น Base Case เก่าของผม แต่ปัจจุบันกลายเป็นกรณีที่น่ากังวลที่สุด เพราะความมั่นใจของตลาดหายไปหมดแล้ว
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
กรณีนี้มีโอกาสเกิดขึ้นถ้าตัวเลขเศรษฐกิจฟื้นตัว จนตลาดกลัวว่า Fed จะไม่ลดดอกเบี้ยจึงขายทำกำไรสินทรัพย์เสี่ยงที่ทำผลงานได้ดีช่วงก่อนหน้า ธีมการลงทุนจะสลับขั้วไปเป็น Low Volatility และ Defensive ที่ Underperform ครึ่งแรกของปี
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
อย่าลืมว่า “ตลาดหมีเกิดขึ้นได้แค่เพราะตลาดกลัวเศรษฐกิจจะถดถอย” ครับ
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
ธีมการลงทุนตามสภาวะตลาดการเงิน ครึ่งหลังของปี 2024
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่
อ้างอิง:
เศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังจะถดถอยและตลาดกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหรือไม่Finansia Syrus Securitiesสามารถติดตาม THE STANDARD WEALTHผ่านแอปพลิเคชันต่างๆ ที่คุณสะดวกหรือใช้งานอยู่แล้วได้เลย
本文地址：http://realhistorychan.com/html/8f599968.html
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权发表，未经许可，不得转载。